在贵族学校上学的李小龙要代表学校去参加全港中学生恰恰舞比赛了，禁不住他的软磨硬泡，大姐答应借给他自己的英国三枪牌自行车，风风光光地去比赛。英籍学生布莱尔看到小龙张扬的样子十分不服，骂他是东亚病夫。李小龙怒不可遏，要冲上去打架，被同样鄙视华人的英籍老师英格丽拦住。小龙憋着被侮辱的怒火，和搭档秦小曼一起，在恰恰舞比赛中上演了一场野性激情的完美演出，轻松地战胜对手布莱尔和琼斯，获得了全港中学生冠军！布莱尔恼羞成怒，纠集几个英籍学生要教训李小龙。小龙寡不敌众，自行车也被打变了形。　

　小龙哪肯罢休，他琢磨出一套怪拳去找布莱尔算账。看到布莱尔受伤，英格丽把小龙的父亲李海泉叫到学校，说小龙是老鼠屎、烂仔！李海泉受到侮辱，怒打小龙，小龙终于把几天来憋在心里的话说了出来，他无法忍受别人骂他是东亚病夫！李海泉沉默了……

小龙带小曼去恰恰舞厅玩，却遭到门卫阻拦说不接待华人。布莱尔不知从哪儿冒了出来，借机侮辱小龙，小龙又要打架，却发现不止英国学生，连舞厅的打手们也都围过来了。幸好小曼报了警，小龙才逃过一劫。

小龙的武术启蒙老师邵如海从美国回来了，这使小龙学武的念头更加强烈。邵如海凭自己的美国护照带小龙、小曼去那家不接待华人的舞厅玩，不想又遇见了布莱尔和一帮英国学生，这些前来挑衅的英国佬被邵如海轻松几招就制服了，小龙急切地想跟邵如海学武术。

邵如海明白小龙的心思，他说服小龙父母同意小龙学武，又安排小龙拜咏春拳大师叶问为师。小龙顺利通过了叶大师的测试，正式开始武术生涯。

小龙每天跑五公里去叶问那里学武，但是叶问却只让他练扎马步，一个礼拜后，又让他举白蜡杆练腕力。小龙心急火燎，一心想学些有用的招数。本想开始教他招式的叶问见他如此心浮气躁，改主意让他继续站桩，并告诉他站桩不仅是练基本功，更是磨练心智，习武之精髓就是习心。

学校决定派小龙和小曼去东南亚演出，全身心投入到武术中的小龙早已将恰恰舞抛到了脑后，小曼一再劝说都没有用，只好伤心地和布莱尔搭档去演出。

叶问在小龙和郭心力的切磋中发现小龙是个悟性很高，进步神速的徒弟，非常赏识。但是小龙求胜心太切，叶问为了继续磨练他，没有带他去台湾讲学。小龙心有不服，但经大师兄黄淳梁提醒明白了师傅的心思。

小龙发狠地练着木人桩，心急火燎，黄淳梁劝他不要太心急。一日，小龙正在踢打树木，一个黄皮小子肆无忌惮地盯着他看。小龙怒而与之交手，却发现这个瘦弱的小子功夫十分了得，他根本不是对手。阿林在王云生的武馆里发现了黄皮小子，小龙立即跑去找他切磋。小龙被打出武馆，然而他却高兴地笑了，因为他是为了学艺主动去挨打的。黄淳梁得知小龙擅闯别家武馆，狠狠地教训了他一顿，但也为其精神感动，主动给他加小灶。哪想到小龙伤刚刚好，又叫阿林从王云生武馆喊出黄皮小子比武。这次比武，小龙几乎占了上风。

校长和全校学生欢迎带着奖杯而归的秦小曼和布莱尔，小龙和琼斯心里都有些不是滋味。小曼送给小龙她从新加坡买的拳击手套，小龙却不太领情。

叶问师徒一行从台湾回来了。叶问惊奇地发现小龙的功夫有了飞速进步，一问才知小龙擅闯武馆的事。叶问并没有责怪小龙，只是让他把学到的教给其他徒弟，同时也让郭心力把台湾讲学学到的传给其他人。小龙毫无保留地教给郭心力自己的体会，但是郭心力却有所保留。叶问发现后大怒，想将郭心力赶出武馆。李小龙为了帮师兄，将错误全推到自己身上，叶问十分感动。

小龙想代表学校挑战全港中学生拳击冠军大卫•科菲尔，但是从未接触过拳击的他必须打败布莱尔才能取得比赛资格。小曼想消除小龙和布莱尔之间的隔阂，约两人一起去恰恰舞厅玩，没想到小龙一口回绝。小曼只好独自和布莱尔去舞厅，却发现小龙挽着琼斯来了。小曼问他为何又来了，小龙说那要看谁邀请他，小曼气地离开了舞厅。整个晚上小龙都没有下舞池，只是一面喝酒，一面盯着舞厅门口。

李小龙精心准备和布莱尔的比赛，刚刚接触拳击的他很难适应拳击的滑步。在黄淳梁的提醒下，他将恰恰舞的步法融合在拳击上，动作流畅了很多。布莱尔也不敢掉以轻心，在史密斯的调教下发愤练习。

比赛开始了，布莱尔连连出拳猛击小龙头部，小龙只是防守，李海泉等家人不禁担忧起来。没想到小龙是在观察对手，很快他便开始进攻，几个回合之后便将布莱尔打瘫在地，全场为他的精彩拳术爆发出雷鸣般的掌声。华裔学生们都为这次胜利兴高采烈，小龙更是得意，但是琼斯却告诉他，布莱尔输掉比赛是因为他病得很重，小龙不禁有些扫兴。

布莱尔邀请小龙去他家看拳王哈里森的比赛录像，小龙一直有所防备，但逐渐被布莱尔的真诚打动，明白布莱尔只是想帮他。两人的手终于握在了一起。