狄公一行来到盱眙，看到城中百业俱废，买卖关张，铺户上板，显然是发生了什么重大的事情。住店老板告诉他们，官盐没了，盐商们出售的盐价是官府常平盐的二十倍？老百姓买不起，都管它叫霸王盐。盐枭卖的盐虽比盐商便宜，但盐商窜掇官府严惩盐枭。老百姓就再也吃不起盐了。人不吃盐走不动路，市面上自然就萧条起来。
狄公吩咐大家分头行动，到民间走访。首先要搞清，城中的盐商是从什么渠道搞来的那些霸王盐。
狄公等住进盱眙城中的通衢客栈，第二天便开始调查，了解到邗沟发生覆船事件后，官盐运不到盱眙，县城中只有一间盐号还在售盐，那就是何家盐号，其余三家早已闲置。问到何家所卖之盐的来历，百姓们都认为他是从盐枭手中购买的。何家盐号的主人名叫何五奇，每一次都能从外面搞到几十石食盐，而且，可以断定乃是私盐无疑。难道，如此大量的食盐，何五奇真的是从盐枭手中所得？狄公决心通过何五奇查出私盐的来源。
这期间，卧虎庄发生了一件大事。派去接盐的大趸船在飞云浦被劫了！李元芳和小青奉命勘查现场，无意中发现一封密信，元芳将信揣进自己的怀里，他分析案情，认为很有可能是庞四率领盐枭所为！
劫船一事果然是庞四率人干的，但他是受葛天霸的指使。他将劫持的人质关押在蛟王祠中，请葛天霸自己处置。葛天霸为成其事，竟下令杀人灭口。但是，他的密谋被邓通偷听了。李元芳也分析到了葛天霸的计划，只是小青不肯相信。
狄公根据调查掌握的材料，进行进一步推断和假设发现，只要能够确定横行盱眙的私盐，就是邗沟覆船失踪的官盐，那么，这些推断和假设便会被逐步证实。而此案的元凶，也会很快浮出水面。