公祭当天早上，张居正的大轿接近羊尾巴胡同时，才知公祭现场发生大火。烧死官员及围观群众数十人。

当天夜里，冯保请得李太后旨意，将魏廷山打入诏狱，而王显爵畏罪自杀。

张居正来到积香庐，玉娘正准备招待张居正吃饭，游七送来魏廷山被打入诏狱的消息，他知道事态严重，当即就抓了一匹马驰回城内寻找冯保。

冯保一直想处死魏廷山，此时已收买北镇抚司堂官林从龙，准备对魏廷山施以酷刑。张居正适时赶到救下魏廷山，但魏廷山并不领他的情。

张居正与冯保因魏廷山一事爆发了激烈的争论，最终张居正还是控制了局势，顺利推荐魏廷山出任山东巡抚。

燕九节上，冯保领着一帮朱衣太监前往白云观烧香。李高闻讯寻到这里来，要冯保帮着在李太后面前说话，给武清伯多拨银子修坟。而太监孙隆亦赶来，告之龙衣织造受阻于工部尚书朱衡。冯保大怒，当夜找来心腹太监，密议惩治朱衡。

是夜风雪交加，太监诈传圣旨，将朱衡骗到午门，差点冻死。

朱衡被家人救醒后，让人抬着到内阁来告状，他还未道出事情原委，皇上要调查他的旨意已到，朱衡再次昏死。张居正察觉出这一切都因龙衣制造而引发。于是紧急召见杭州知府莫文隆，询问龙衣织造的漏洞。当他到积香庐再次找莫文隆时，遇殷正茂来为朱衡鸣不平。

中官吴和陷害朱衡的内情被人刺得，冯保为其辩护，张居正对他晓以利害，冯保于是派徐爵前来讨主意。

冯保为保全自己，让东厂手下夜闯吴和私宅，将其毒死。由于张居正的巧妙应对，龙衣织造银由八十万两降到十万两。工部尚书朱衡官升一级致仕，殷正茂接职，这一切，都按张居正的计划进行。

年节中，两宫子粒银欠收，李太后让张居正调查，张居正找来王国光，两人计议，决定派金学曾前往宛平县查勘。李伟、许从成等皇亲得知此事，都纷纷想办法与金学曾作对。

金学曾与宛平县令沈度前往许氏庄园调查子粒田收成，受到许从成的百般凌辱。张居正得知消息后，决定将子粒田的弊政纠正过来，借以推行财税改革。于是，当李太后约他去大隆福寺烧香，他巧妙安排金学曾会见李太后，当面指出子粒田的问题。

李太后听了金学曾的话后深有感触，听张居正关于朝廷赋税的长篇宏论后，她决定采纳张居正的意见，给皇亲国戚的子粒田每亩加征三分税银。

子粒田征税的诏旨下发，皇亲国戚炸了锅，他们恨死了张居正，但碍于李太后与小皇上，他们只得暂忍一时之气。

张居正着手进行税制改革。全国十大税关之一的荆州税关收税倒数第一。张居正又把金学曾派往荆州当巡税御使，金学曾来此，便通过先他而来的沈度摸到了一些收税不易的原因。