桑子明死后，不知深浅的聂小倩又来调笑，被宁采臣的皮口袋罩住，几乎魂飞魄散，宁采臣看着酷似良工，痛苦万状的聂小倩动了侧隐之心，将她放掉。 主考官看了习作，认为宁采臣文章最好，就在临考前夜，宁采臣却以杀人罪名被历城县衙抓捕。

昌子凯乡试高中解元，宁采臣也从历城县衙无罪释放，他又来到宝塔寺，无端怀恋起女鬼聂小倩来。此时的聂小倩对宁采臣又敬又爱，惹得鬼姥大怒，招来黑白无常整治聂小倩背叛之罪。 此时，昌子凯与王知府在密谋加害宁采臣的计划。因为昌子凯的解元文章，是窃取宁采臣的而获。

棺材铺的杀手潜入宁采臣住处暗杀，被女鬼秋容勾魂吸血而亡。昌子凯前来哭宁，看到的却是杀手尸体，在燕赤霞与宁采臣面前，昌子凯无处藏身，只好向宁采臣交待了受王知府的指使，愧对朋友的劣迹，宁采臣的平淡宽容，极大地刺激了昌子凯的虚荣心，使他几乎发疯。

为了使聂小倩摆脱鬼姥控制，宁采臣答应帮她将坟迁到泰安，当宁采臣意外获知聂小倩可能就是自己傻媳妇良工的前世，决心搞清楚，遂与昌子凯、燕赤霞深入王府，当着王夫人的面揭露王知庥的旧恶新罪，宦娘知悉，不堪打击投湖自杀，幸被救起。

宁采臣到济南迁坟，被秋容和鬼姥捉住，幸得燕赤霞相助脱离危险，回到泰安后他与小倩夜夜相会，被书僮骆儿撞上，告诉宁母和良工父母，全家顿时乱作一团。

昌子凯向宦娘巧言辩解，希望获得原谅。已委身于昌子凯的宦娘心灰意冷，与母亲暂避他处。王化成与昌子凯又设计加害宁、燕二人的毒计。展家怕小倩夺走宁采臣，于是找来张道长捉鬼，差点儿使小倩魂飞魄散。鬼姥、秋容及时赶来解救了她。