夜已深，水道却迟迟不归。伙计老井台和儿子小舜找到赌场，赌徒黄四却说水道早已离开。水道婆突然发现磨坊藏了个人──黑大，满面污血，惊恐万状。水师营追踪而至。水道婆机警遮掩过去。路上，老井台发现水道尸体──他路遇劫匪，人财两空。磨坊内外，一片缟素。水道婆为丈夫发丧。不意，来了许多“吊客”，人人拿着水道的借据，讨要赌账。磨坊向何处去？

磨坊重新开张了。水道婆又想把县衙门的粮食包下来。她亲自出面，去拜访衙门里管伙食的书办老何。五月端午，海面上赛龙舟。水道婆此来，也是有生意目的的。她用最好的白面蒸了大馒头，慰劳参赛的选手们。选手们个个高喊：要对得起水道婆的大馒头！一场大赛，生龙活虎。不想，结果大大出人意料。

包子铺内掌柜红姐跟水道婆一见如故。黑大看到恩人水道婆欲言又止，当初为了救他，水道婆说他是个哑巴，他一直憋着不敢说话。红姐带水道婆去见王掌柜，黑大乘机去找老井台诉苦。水道婆告诉王掌柜水师营白副官想娶她，磨坊作为陪嫁，王掌柜心里暗暗着急。老井台对水道婆产生了不可名状的感情。但水道婆视而不见，好象面前没有这个人。老井台伤心极了，拿了几件行李回家了。

老井台回到县城，不好再回磨坊，只得在人市卖苦力。王老板找到老井台。他表示自己早晚要干磨坊，离不开老井台。景琦珠去包子铺吃包子碰巧看到了老井台，他很疑惑问老井台怎么不在磨坊干了，老井台连忙说是他的错，并让琦珠不要把他在包子铺的事情告诉任何人。红姐虽然吃喝无忧，但掌柜的却是个瘫子，她其实就是在守活寡，黑大来了包子铺后，朝夕相处中，他们之间暗生情愫。

小舜告诉老井台，水道婆成天在念叨他，要求他回到磨坊。老井台十分激动。水道婆清晨醒来，听到磨坊里传来磨声和吆喝牲口的声音，只见老井台赶着骡子。她感动地要求老井台留下，从此以后，东不辞伙，伙不辞东！然而，这并不是老井台想要的全部。伍老大是小县的风头人物，采石生意又好。又有人才，又有钱财，从来不缺女人。白副官输了赛舟，怀恨在心。找王掌柜探出伍老大有手绝技，便找黄四密谋害伍老大，黄四正好也吃过伍老大的亏。两人各怀鬼胎。

一天夜里，在伍老大勘察道路之后，白副官手下偷偷带着水兵，在路上挖了陷阱。石碾果然落入陷阱，伍老大镇定指挥，化险为夷。全场欢声雷动。伍老大将白副官约到包子铺，问他是不是他使的坏？白副官并不否认。黄四暗中把赌徒们手中的借据收齐了。交给王老板。王老板眼红水道婆的生意红火，急于把磨坊弄到手。他让黑大背着他前去磨坊，故作为难样子，向水道婆摊牌。水道婆恳求王老板暂缓逼债。王老板却要以债转股，并控股磨坊。