小舜酷爱赶车，迷上了黄四那手响鞭。黄四不教鞭子，却将他带到赌场。小舜逃不过先赢后输的老套。黄四又慷慨地借钱让他翻本。一来二去，他竟欠了黄四三十两银子！黄四变了脸，逼他还账。还不起就要去找水道婆要。黄四要小舜把一包蒙汗药放在水道婆的茶水里，然后就什么都不用管了。黄四想乘水道婆昏迷，下手睡了她。又占便宜又报仇。小舜大惊，思来想去，最后他将药粉放到水道婆茶杯里。

当水道婆要喝茶时，小舜抢过茶杯茶壶，把茶水倒了一地。黄四偷偷潜入磨坊，水道婆惦记儿子，没有睡熟，拚力反抗。小舜和老井台闻声冲进来，将黄四按住。黄四恼羞成怒，说自己是来讨赌账的。老井台决心向水道婆大胆说出心里话──他爱她，他辛辛苦苦留在磨坊，全是因为她！夜深人静，伍老大和水道婆幽会，两人如干柴烈火。

琦珠做了县城大汉军政府的委员，县城的第一任县长。知县岳知县跑到水师营，要求水师发兵镇压同盟会。菱姑来找琦珠，琦珠正为人手不够发愁，邀菱姑到政府工作，顺便叫她的父亲也到政府管理庶务。琦珠到水师营找管带大人，要求他们倒向共和，交出县太爷，管带大人当即附和，还向琦珠保证全营反正，留着岳知县在反正那天公审。

小舜没了辫子，险些被当成革命党砍头。幸好他机智躲过，被红姐救到包子铺里。水道婆发现儿子不见了，心急如焚，冲出门要去找，被伍老大拦住，承诺一定帮她找回小舜。他首先想到了磕头大哥王掌柜，于是进城找王掌柜，守城门的正是水师营白副官，曾经跟他拜过把子的二哥，两人一起到包子铺看望大哥。伍老大心系小舜，言语中不断打探，白副官不禁起了疑心。

琦珠被水师营追捕，逃到南关，投奔老井台。小舜遇将他藏了起来。水道婆发现钦命要犯躲在自己磨坊里，大吃一惊。水道婆问琦珠，为什么要提着脑袋和朝廷作对？琦珠热情地讲述同盟会主张。水道婆虽不能完全听懂，却觉得象一阵清风扑面而来。老何“反正”，又成为清朝县衙门的书办。他留了个心眼，当初只是把辫子盘在头上，现在放下来就是。菱姑急于寻找琦珠下落。老何大发雷霆，将菱姑锁在家里。

水道婆让绮珠化装成水师军官逃走。把白副官丢到树林里。绮珠和水道婆、老井台依依惜别。小舜赶车送他登船。水道婆站在楼窗前，目送他们消失。老井台感谢水道婆救了侄儿。他目睹水道婆和伍老大结合，自惭形秽，不再对水道婆做任何幻想。他心甘情愿地祝福伍老大和水道婆永远相爱。绮珠混上渡船，不料遇到黄四。绮珠不幸被捕。岳知县审问，逼他交出同党，以及藏身之处。绮珠宁死不屈。岳知县下令处决。