就在衣书中带领宪兵要逮捕范旭东的时候，傅理成终于出现了。傅理成拿来了广州政府允许永久黄建立硫酸錏厂的批文。……当时，蒋介石的南京政府、汪精卫的广州政府正在和谈，也在博弈。关系和谈大事，衣书中一时不敢轻举妄动。……这一年来，傅理成去了广州，做了官，就是在等这一刻。
范旭东想起当年傅理成的话，还是拒绝傅理成。
随即，傅理成把真相付诸报端。国难当头，南京、广州名为和谈，实际暗地里也在争夺官职和民间利益。在南开大学的校庆上，傅理成侃侃而谈，一时哗然。……范旭东有傅理成的暗示，永久黄不能介入，否则很难善后。
就在此时，一记暗枪打死了傅理成。……南京、广州政府纷纷声明，绝无傅理成所说之事，但对于民间资本筹建永久黄，也只有开了绿灯……