在蔡雪和黄天虎的婚礼上，蔡瑶卿因心脏病发作去世。此后黄天虎和蔡雪共同掌管德昌号。仍在从事革命活动的刘祥云遭到清兵追捕，幸被黄天虎解救。武昌起义的枪声打响，吴哥代表革命党向黄天虎求援，要黄天虎发动武汉商界筹粮筹款。

在筹款会上，黄天虎率先剪掉了辫子，随后又接受刘祥云委托拜见伊万诺夫。在刘家庙保卫战中，蔡三爷和市民投入战斗，不幸腿部中枪，被憨子和黄天虎抬到医院抢救。

教会医生告诉黄天虎蔡雪没有怀孕，呕吐只是一种幻觉，黄天虎怒斥蔡雪欺骗了他，蔡雪满腹委屈。清兵包围了货栈，要黄天虎交出大米，欢喜爹爹点燃火炬，货栈爆炸，欢喜爹爹牺牲。

小莲想开一家茶馆，刘钦云满口答应。黄天虎无意中在街头看到一女子背影酷似小莲，跟踪到客栈，才知道对方是一个贫病交困的民女。憨子见蔡家特制的养颜花茶畅销，便假冒该茶叶，致使德昌号投诉不断，黄天虎十分难堪。

黄天虎发现憨子是祸根，当面对质，但憨子死不承认，黄天虎无可奈何。伊万诺夫家也发生了变故，因俄国国内局势变化，伊万诺夫痛苦万分。刘钦云企图用伊万诺夫的茶船到天津港口贩卖毒品，憨子负责押运。

黄天虎带人赴天津开辟北方市场，刘钦云得知这个消息后，与麻哥密谋趁机除掉黄天虎。小莲得知后，冒险通知蔡雪。九戒赶往天津，历经艰险，终于使憨子贩毒的行为暴露，憨子被天津警察局逮捕。伊万诺夫决定带娜佳回国，临走前，他将洋行的业务和码头、砖茶厂全部交给了黄天虎，黄天虎感慨万千。