1945年，南京，日本人扶持的汪伪政权处在崩溃前夜，抓紧了对南京的渗透，地下党组织者陈伟金要被捕时，沈放救了他，并让他离开这里。沈放是中国埋在国民党情报系统里的谍报人员。沈放要送走接头人方达生，可方伟生却不肯离开，因为一旦他走了沈放就完了。日本情报处处长加藤毅一带人赶到，方达生并没有打算走，他留下就是为了做一个局，让沈放亲手把他交给日本人。方达生打开了一间密室，里面是乔宇坤。
方达生的电话响起，打电话来的是加藤毅一，他对方达生的共产党身份很清楚，方达生表示他们的人在自己手里，然后把电话递给沈放，沈放告诉他他在执行抓捕任务时发现乔宇坤在方达生手里。加藤毅一让沈放说服方达生投降，不然五分钟后他会命令发起强攻。方达生要让乔宇坤永远闭嘴，说他是共产党卧底，这样才能保住沈放。从他走进这个房间开始他就没有选择了，打死方达生和乔宇坤，日本人才不会怀疑他。沈放满眼含泪，他不想开枪，不想杀害自己的同胞。方达生却先一步拿着沈放的枪打死了乔宇坤，接着拿着手榴弹，告诉沈放他们计划好的一切，毅然决然地引爆了手里的炸弹。加藤毅一刚要行动，便被楼上的烟火声吓了一跳。
沈放升职成为了政治保卫总监部的代理主任，兼任情报科科长。总监部内部议论纷纷，沈放并不怎么开心。沈放去了日军司令部，井上副官恭喜他升职，沈放问加藤毅一在不在，井上副官说他去开会了，沈放便决定在加藤毅一的办公室等待。有人来送了份文件，沈放环视四周说要先行离开，却偷偷进了旁边的情报室 。加藤毅一的助理来送文件，沈放连忙躲在办公桌下。离开司令部后，沈放交了一辆黄包车去狮子桥，这份情报是紧急的，也是方达生临终的遗愿，传递好情报后，沈放松了口气。
晚上，沈放来赴加藤毅一的宴会，宴会在座各位都是江浙一带的商户，因为惧怕日本人才不得不来的。加藤毅一表示日本帝国给了他们很多帮助，要他们回报帝国，希望他们拿出物资和钱粮帮助前线。商户们抱怨不已，这么多年来被扒了不知道多少层皮呢。加藤毅一听到议论，不满的朝天空开了一枪，表示如果他们不答应就不放他们走。
有人在加藤毅一耳边说了什么，加藤毅一便看向沈放，说他们可以走了。加藤毅一夸了一番沈放的衣着，更是直接拿走了他的皮质手套。加藤毅一说南京潜伏着一位叫风铃的地下组织，要沈放尽快找到这个人。沈放点头，加藤毅一又说道，国民党找过他，并且给了他一份共产党地下情报，这个想要获取情报的人究竟是什么人，只有他们内部的人才知道这份情报的存在。沈放难免有些心慌，却依旧强装镇定，加藤毅一接着说他在自己的保险柜上涂了荧光粉，只要接触过一定会留下痕迹，今天去过情报处的人他都查过了，只剩下沈放。虽然加藤毅一的副官说沈放并没有进入办公室，但他还是要查一查他的那副手套。
很快，加藤毅一的人在沈放的手套上发现了荧光粉，就在他要向加藤毅一汇报的瞬间，街上发生了爆炸，紧接着是枪战，加藤毅一开枪打中了沈放的肩膀，他猜到沈放并不是自己人，不管他是不是风铃，他都要打死沈放。就在这一瞬间，有人丢来一颗炸弹，沈放晕倒前看到一个身着军装的人走来，开枪打死了奄奄一息的加藤毅一。这个人就是国民党的沈林，也是沈放的哥哥。看到加藤毅一死了，沈放终于可以放心的晕过去了。