济公在酒楼内向奸商小惩大戒，奸商找来几名地痞向济公报复，济公引杨大一与地痞恶斗，结果打坏了酒楼的东西，老板请来衙役把杨大一关进牢里。光头仔苦缠着济公，希望济公收他为徒，更骗盲婆婆的酒来孝敬济公，却被济公发现，光头仔只好回去向盲婆婆道歉。济公与光头仔来到两条村的交界处，碰上二人在争一块酷似菩萨的石头，济公以迷信破迷信，叫光头仔假扮神仙活佛，说出求神不如求己的道理，令一众村民如梦初醒。一名欠下贵利赌债的赌鬼求济公打救自己，因老婆儿子也给贵利炳捉去。济公让赌鬼看自己及妻儿将来的命运如何悲惨，赌鬼知错，济公于是叫赌鬼往赌坊下注，赢回赎金将被拐走的老婆儿子赎回。

贵利炳在店内开赌局骗街坊，由其妻打理。炳妻本想设老千局令济公中计，反输掉杂货店。另贵利炳与赌鬼恶赌，竟输给赌鬼，贵利炳得知老婆有难，返回杂货店救人，济公向贵利炳教训一顿。赌鬼赎回老婆与儿子后，终醒悟不再赌。时光头仔见贵利炳恶人终有恶报，好奇心起追看下去，却突然被摩尼教的人捉走。在通天寺外，林宏智向教徒展现他的“摩尼神功”，教徒顶礼膜拜，光头仔被绑着赶上山。济公也随着众信徒上山，而林富贵也来找哥哥。寺内，教主林宏智正向教徒展现其“摩尼神功”，却不料被济公在后面捣乱，并当场揭穿林宏智的邪门妖法。但信徒们反指责济公，富贵认出此教主就是亲哥哥林荣华，当她叫哥时，林宏智一惊，欲下杀手，济公及时救富贵，带着昏迷的富贵逃走。济公告富贵其哥哥已变了邪教教主，根本六亲不认，但富贵却以为济公阻止他们兄妹相认。

结义之后的三笨贼认为“兄弟齐心，其利断金”，要做就做大买卖，三人到破庙扔圣杯求神指示，济公躲在佛像后面指示，三笨贼去劫林宏智，三笨贼怕太难，不肯去，济公变成大佛现身，三笨贼不敢不从，济公教他们三招。杨大一仍被关押在牢房里，日子并不好过，济公穿墙而来，带着杨大一穿墙而去。济公让安排杨做一件轰烈的英雄事，杨大一却畏惧不敢，济公又用小把戏给杨大一打下定心针，并告诉杨这回可英雄救美，杨才答应。三笨贼悄悄上山，见有人出现。原来富贵夜探通天寺，寺门却自动打开了，林宏智手下的四大金刚带着她到了书房，兄妹相认之时，林宏智说出心里话，为了自己的将来和幸福，经已抹掉过去，现在还希望林富贵为其作出牺牲，假扮神仙骗一众教徒。富贵无法相信哥哥已经变成如此，不禁痛心疾首。

杨大一赶到，与林宏智遇上，二人展开搏斗。济公来到地下囚室，救出光头仔和志通等众多和尚，原来，林宏智霸占了通天寺，还逼志通等人入教。济公叫志通抢回通天庙，志通终大发神威，与众和尚纷纷拿起兵器加入战斗，志通等人大获全胜，林宏智见讨不了便宜，只好撤走。志通要答谢济公相救之恩，杨大一又夸夸其谈，被济公一脚踢回牢里，但却踢到另一监牢内。济公和志通一起开导富贵，但志通说的佛理太深奥，富贵听不明白，济公用了简单的比喻，富贵很快就明白了，志通对济公有了新的认识。志通安排和尚送光头仔和几个小孩回家，光头仔不愿意。监狱中，因杨大一忽然由天而降，引起衙门的惊慌。县令忙升当审问杨大一，县令正下令打杨时，一位贵人叫"灵芝"到来，要县令放走杨，因她家的小姐要杨带去找济公大师。

灵芝带杨大一见大宋的平安公主，因她奉皇命要嫁到金国，心有很多疑问，想找济公指点迷津，所以便私自与灵芝逃出宫，想托付杨大一帮忙寻找济公的下落。杨大一跟着公主与灵芝出外，灵芝却认为杨大一不懂礼节，把其训诫一番，杨大一觉得没趣，济公突然出现，杨希望济公教其礼节，济公向杨大一说出"眼眉的故事"，杨大一终明白。杨为了能与公主相处多一段日子，杨恳求济公走得越远越好，最好不要给公主找到。杨大一心里暗暗喜欢公主，灵芝看在眼内，警告杨不能对公主存有歪念。杨大一不满之下，决定离开，但最后也舍不得，回来向灵芝保证，不收分文，为公主找寻济公下落。另光头仔被两个和尚送回家后，又与父亲吵架，离家出走。

光头仔饿得发慌，刚动想偷吃馒头，醒悟济公的教悔：“饿死都不能偷”。三笨贼在旁看着，把光头仔捉往破庙内，庙中已有三小孩正在训练偷东西的技俩，三笨贼要砍下光头仔双手，让其乞讨，当贼举起菜刀时，忽然变成一条蛇咬了他们一口，三笨贼的头即长了三个毒瘤。这时济公出现，三人连忙承认错误，济公要他们将小孩子送回家，否则毒瘤不会消失。时神医前来找济公，恳求济公替其老婆治病，济公反问神医治死了多少病人，刚好几名邪教教徒发现了济公的行踪，暗暗跟踪，神医以为邪教教徒是鬼，不禁大惊，深信济公说得对，因自己没有医德，视财如命，才惹来恶鬼缠身。如今知错，二人答应济公以后会赠医施药。济公将几名摩尼教徒引到文丞相府内，并将其收拾。