谈判使节马绍愉将议和情况禀报给陈新甲，陈新甲因急于应召入宫，一时疏忽，将绝密书信夹到各地送来的邸报中，抄报官误以为是普通邸报，立即传抄，发给有关部门。议和之事泄漏，朝臣大哗，议论汹汹。崇祯又气又恨，将陈新甲逮捕入狱。

陈新甲把议和责任全推给崇祯，崇祯处境尴尬。张嫣劝崇祯公开议和真相，崇祯却不肯伤了自己的面子。张嫣对崇祯又爱又怜，再次希望能用自己的感情分担崇祯的忧虑。她劝崇祯正视自己的行为，包括感情。这话说中了崇祯的心病，使他在恼怒之中，突然不肯承认自己内心的隐秘。他把自己打扮成一个伟大而正确的君王，从来没有超越纲常的私欲，于是又一次拒绝了张嫣。张嫣彻底绝望，砸碎花瓶，用磁片割破自己的额头，表示自愿打入冷宫，了却余生。

崇祯请众大臣帮他拿主意，众大臣却推得一干二净。崇祯决定绝不改错，下旨将陈新甲处斩。

皇太极借狩猎之际，要侦破庄妃和多尔衮的私情。多尔衮先动手，将豪格撞下悬崖。豪格大难不死。

皇太极亲眼撞见多尔衮与庄妃搂搂抱抱。多尔衮明知死之将至，铤而走险，先在皇太极的药里下了毒。皇太极未及处死多尔衮，自己毒发身亡。

庄妃猜到皇太极被多尔衮所害，内心愧疚交加，指责多尔衮。多尔衮害怕事发，极力稳住庄妃。

皇太极突然归天，争夺王位异常激烈，两白旗力主皇太极长子豪格继位，多尔衮的弟弟多铎主张多尔衮继位，两派差点兵戎相见。豪格抬出代善，希望他推荐自己，代善却模棱两可，多尔衮更是极力反对。两白旗将领大怒，带兵包围皇宫，情势一触即发。正在相持不下，庄妃突然带着六岁的福临到来，声称皇太极最喜欢福临，曾对她留有遗言。多尔衮这时已骑虎难下，勉强提出由福临继位，众人一致通过，这才化险为夷。多尔衮机关算尽，还是没争到皇位，但他获得了辅政王的职位，实际上已君临朝政。

当夜，多尔衮在复仇的心理下，胁迫庄妃与他发生关系。庄妃为保住福临，也为了报答多尔衮拥立福临有功，在悲喜交集的心情下，终于委身于多尔衮。不料，此事恰巧被福临撞见，如遭电击。福临的内心自此种下了对多尔衮的深仇大恨！

李自成攻占西安，登基称帝，国号大顺。祸不单行，京城流行瘟疫。

崇祯一面颁发罪己诏，一面请法师设坛祈祷，但可笑的是，法师竟也染上了瘟疫。

元宵佳节，长平公主过十六岁生日，崇祯隆重庆贺，气氛却很郁闷。长平公主为安慰崇祯，要崇祯带她出宫去看花灯。 崇祯爱女心切，强颜欢笑，带长平公主外出赏灯。一个疯子大喊闯王来了，观灯百姓争相逃命，乱作一团。田妃再次一病不起，不久去世。崇祯悲痛欲绝，夜里梦见田妃跟他说不久后见面，更是惶恐不安。

京城天齐庙流传闯王的传闻，崇祯带王承恩微服出宫，看个究竟，却遇上一个测字先生。测字先生预示明朝灭亡，皇帝不得好死。崇祯极为惊惧，一个人来到奉先殿，对着祖宗画像和牌位哀号哭泣，悲不自胜。

李自成决定进军北京，向崇祯发出最后通牒。崇祯急召吴三桂入宫，准备抽调这最后一支力量入关，抵挡李自成。吴三桂却向崇祯索要陈圆圆，崇祯大怒，将吴三桂下狱。张嫣召崇祯密谈，要他把陈圆圆赐给吴三桂。崇祯断然拒绝。张嫣再三晓以利害，崇祯无奈中忍痛答应。他要陈圆圆侍寝，正在对着陈圆圆白玉无瑕的裸体之时，张嫣的话音从窗外飘来，让他大惊失色。

崇祯拿一支玉簪刺破陈圆圆的肩膀，让她记住，她生是大明人，死是大明鬼。陈圆圆跪地叩头，泪流满面。

崇祯将吴三桂从狱中放出，并把陈圆圆赐给他，吴三桂感激涕零，发誓为崇祯效力。但回家后，吴三桂与陈圆圆缠绵不已，乐而忘返。崇祯痛苦异常，在宫中喝得大醉，并以自残来解除痛苦。

吴三桂滞留京城，连陈圆圆也看不下去，催促他快点回宁远。吴三桂还是不肯离开陈圆圆，直到崇祯下旨催促，他才与陈圆圆洒泪而别。

李自成大军逼近北京，崇祯召众大臣商议迁都南京，却遭到许多大臣反对。崇祯委决不下，去请教张嫣，张嫣竟然抬着棺材，表示要死在北京。崇祯患得患失，终于错失良机。

守城军队缺饷，叛逃日多，崇祯下令让大臣、太监捐献银两，人人一毛不拔。崇祯无奈中将众大臣召到奉先殿，逼迫他们交钱，一时人心惶惶。

众大臣都在寻找后路，朝廷人心失尽，崇祯身边，唯有张嫣与他生死与共，替他分忧解难，崇祯对张嫣的感情日益炽热。

李自成攻打北京城，太监、守将纷纷投降。一个投降李自成的太监竟然要崇祯自杀。崇祯不堪忍受奇耻大辱，下决心御驾亲征。张嫣为崇祯的豪气感动，亲自送他上朝。

但众大臣对崇祯要亲征六神无主，争论不休。崇祯的心腹太监曹化淳打开城门投降，李自成率军进入北京城。

百姓夹道欢迎李自成大军，陈圆圆亲眼目睹李自成英雄气概和仁义待人，对他的认识有了改变。

崇祯彻底绝望，写下：百官可杀，百姓不可杀。密示王承恩。然后他带着王承恩等人冲杀出皇宫，完成他的御驾亲征，不料被一队明军不问青红皂白，打得大败，狼狈回宫。

崇祯想再召大臣上朝，亲自敲钟，钟声响彻皇宫，却没有一个大臣前来。崇祯落得孤家寡人，最后召来太子等人，亲自替他们换上旧衣服，交给太监带出宫去，挥泪而别。