田归农事败，带南兰逃亡，途中得飞马镖局马行空和女儿马春花相助，一行人到商家堡暂避风雪。当年商剑鸣被胡一刀所杀，多年来商老太和儿子商宝震一直想为夫报仇。胡斐、平阿四以及苗人凤父女先后赶到商家堡。商老太从胡斐武功中看出与胡一刀的渊源。

贵公子福康安来到商家堡，商老大趁机擒住众人，胡斐逃脱。胡斐得到铁花会三当家赵半山协助，单身闯堡救人，众人大厅比武，却被商家母子困于铁厅之中。胡斐在众高手协助下，激战商老太，终于解救了众人性命。平阿四感念铁花会英雄侠义，将胡斐托付于赵半山。

数年间，胡斐在西域铁花会内得尽高手真传，成长为青年英雄。为雪先父仇恨，胡斐告别铁花会，只身闯荡江湖。胡斐行至广东佛山，得知村民钟阿四一家被豪强凤南天欺压至家破人亡，勃然大怒，连砸凤南天酒楼赌场，更在关帝庙中逼出凤南天，为钟家讨还公道。

胡斐大败凤南天，钟家却满门遇害，胡斐发誓追杀凤南天，为钟家报仇。京城天下掌门人大会即将举行，凤南天北上参加。胡斐追踪途中，屡次被袁紫衣骚扰，二人互生情愫。袁紫衣也是铁花会中人，她要胡斐听从自己指挥，协助自己夺取各派掌门之位……

福康安与田归农密议，天下掌门人大会的举行背后其实隐藏着重大阴谋。胡斐和袁紫衣结伴北上，二人之间的感情更为深厚。胡斐再遇凤南天，要杀他报仇，却有人暗中出手相救凤南天。袁紫衣带胡斐来到一尼姑庵中，由此得知自己的身世。

袁紫衣在尼姑庵中看到生母，得知凤南天正是自己生父。袁紫衣得知此消息后，知此生与胡斐无缘。胡斐在一野庙内与凤南天父子相遇，胡斐正要杀二人之际，紫衣哀求胡斐放人。田归农想用毒手药王奇门毒药给苗人凤下毒，南兰得知后，决定告诉苗人凤。