赤脚大仙要八戒、福迪为参加蟠桃会准备礼物，并说福陵山上有千年人参，要八戒和福迪去采，结果反被通灵的人参娃娃戏弄，闹出许多笑话，最后只好挖了只萝卜回去敷衍了事。赤脚大仙看在两人做事还算努力的份上，把上天的请帖发给了他们。

八戒每天急切地盼望着蟠桃会早日到来，连做梦都想着许多久违的好吃的，也希望能够遇见日夜思念的嫦娥妹妹。他实在等不及了，于是先把具有神力的请帖拆了，顿时飞了起来，福迪发觉在最后一刻跟了上去，一起飞入了天宫。看守南天门的天兵天将却不认识八戒就是以前的天篷，要来抓他们。八戒和福迪吓得到处乱跑，误打误撞进了蟠桃园，看见树上许多诱人的蟠桃就想偷吃，结果反被中蟠桃戏耍。

关键时刻幸亏一帮采桃子的仙女来才解了八戒的围。蟠桃会终于开始了，八戒因为提前使用了请帖，只好和福迪一起扮作仙女的模样混入会场，不想却在蟠桃会上惹出不少笑料。

玉帝找来了嫦娥来跳舞为王母庆贺，八戒一见嫦娥，顿时按捺不住思念之情，要上前一述衷肠，可嫦娥没有想到以前帅气的天篷会变成如今的模样，一时认不出八戒，于是吓得四处躲闪，逃回了广寒宫。

八戒穷追不舍，终于让福迪证实了自己正是天篷。嫦娥想要相认，却又无法接受八戒变成猪身的事实，两人正纠缠间，玉帝已派人来拿再次捣乱的八戒，仓促间，嫦娥劝八戒先回凡间，自己再去寻找能使八戒变回原样的仙药。

嫦娥为使八戒恢复原貌，去南海求助观世音菩萨，菩萨指点说只有昆仑山西王母（王母娘娘的孪生妹妹）处有变形药可以有此功效。嫦娥为救八戒心切，决定去昆仑山寻访仙药，但观音要她必须女扮男装，且不得去八戒相认。

于此同时，八戒也为自己的容貌懊恼不已，在咨询土地后也获得了西王母处有变形药的消息，于是决定前去寻访。嫉妒的福迪不想让八戒恢复容貌与嫦娥团聚，决定尾随八戒，从中作梗。

八戒千辛万苦到了昆仑山后，却发现西王母府前有狮虎兽把门，福迪故意弄醒狮虎兽，害得八戒几乎搭上了性命。

关键时刻，幸亏女扮男装的嫦娥出现，才使得八戒脱险。八戒并没没有认出嫦娥，而嫦娥也不想现在就和猪身的天篷相认。

见到西王母后，八戒成功地通过了“真心炉”的考验，讨到了唯一一颗变形药，但却被由于药效过期，结果没能变回天篷元帅。西王母告知八戒现在只有学好本事，护送唐僧上西天取经后才能再问佛祖讨药，嫦娥鼓励八戒先回去学好本事，自己也决定留下暗中帮助他。

八戒、嫦娥和福迪在回福陵山的途中，路过高老庄，却被高原外错当成强盗和妖怪，原来是牛魔王手下的强盗要来抢高原外的女儿玉兰回去献给牛魔王做压寨夫人，仗义的八戒决定拔刀相助。

八戒假扮玉兰，在嫦娥和福迪的帮助下狠狠地惩治了牛魔王手下的强盗，众强盗逃跑时，说要回去找他们大王牛魔王前来报仇。

高原外为了向八戒表示谢意，决定留八戒住在庄上。为了不荒废时光，学习本事，八戒和福迪、嫦娥和玉兰一起上了高老庄学堂。