商朝殷纣七年，纣王率文武大臣去女娲宫进香，途中遇刺，黄飞虎相救，化险为夷。纣王拜女娲塑像，见其貌美，顿起淫心，吟诗一首。上大夫费仲献媚将诗题于粉壁之上，以供国人观瞻。丞相商容阻止未果。天庭，王母娘娘看到纣王亵渎女娲，甚怒无比，命元始天尊即派姜子牙、申公豹下山，意在广选圣贤扶持殷纣，改邪归正。并强调以姜子牙为主，申公豹协助。申公豹面服心不服。纣王回宫后，对女娲朝思暮想。费仲献策，让八百诸侯敬献美女，被首相商容谏止，费仲又举荐冀州侯苏护有女妲己，貌美超群，宣苏护献女。费仲并言称和苏护系表亲，愿意前往说合。纣王同意，派上大夫尤浑同往。冀州，费仲和尤浑来到苏护府，苏护不从，费仲宣旨强压，苏护气急之下，题诗反商。费仲和尤浑警告苏护将大兵压境征讨后离去。崇侯虎败逃。崇侯虎之弟崇黑虎赶来助战，苏护之子苏全忠擅自出城迎战被崇黑虎擒拿。苏护只好关闭城门固守。伯邑考得知纣王逼苏护献女，决定带妲己私逃西歧。妲己知自己一旦逃离，将会祸及家人和全城百姓，拒绝了伯邑考的要求，伯邑考只好独自离去。冀州断粮，百姓忍饥受饿，苏全忠生命危在旦夕，苏护决定断掉纣王之念，杀掉女儿妲己。

苏护提剑来到妲己闺房，不想妲己提出进宫，以求冀州百姓平安。苏护仍要杀妲己，正欲动手，部下郑伦赶到将妲己救下。郑伦献上破敌之策，出城与崇黑虎恶战，将崇侯虎擒拿。苏护用崇黑虎换回苏全忠。西伯侯姬昌受纣王之命也派散宜生来从中调解，阐明大意及厉害，苏护无奈，被迫送女进京。妲己流泪和伯邑考的画像告别，全城百姓挥泪相送。申公豹招来狐狸精、琵琶精、雉鸡精，意欲与姜子牙争功，决定让三女妖混进宫中接近纣王。狐狸精在妲己进京途中，附妲己体内，将玉容之母奶娘弄哑，苏护只好将奶娘留下。申公豹出现，给了狐狸精一柱香，命其危难之时点燃。狐精妲己入宫，深受纣王宠爱。纣王赦免苏护无罪，苏护荣归故里。妲己昼夜判若两人。

昼为妲己，是善良的女孩，天真可爱。夜为狐狸精，与纣王沉缅酒色。由于妲己进宫，纣王不理朝政，也疏远了姜皇后和杨贵妃，两人对妲己十分不满，决意刁难。黄飞虎之妹黄娘娘对此规劝无果。姜子牙奉师命下山，寄居京都城郊宋家庄宋员外家，宋仗义疏财，为其保媒，娶六十八岁黄花女马氏为妻。新婚之夜，马氏性格直率，让姜子牙尴尬不已。妲己在宫中遭受姜皇后和杨贵妃排挤，引起纣王不满，而白天的妲己做事也更加谨慎，姜皇后为抓住妲己把柄，强派贴身侍女展娟在妲己身边服侍。婚后，马氏嫌姜子牙靠朋友生存，让其出外谋生。姜子牙卖面血本无归，马氏大吵一番，宋员外出面调解，为姜子牙开了一家饭馆却又遇连阴雨，姜子牙昂天长叹：天不助我！

雨夜，纣王和狐妲己对酒赏舞，姜后和杨贵妃来访，杨贵妃故意提出和妲己共同跳舞，狐狸附体的妲己一改白昼的柔弱，用妖术控制了伴乐的展娟，致使节奏加快，杨贵妃屡屡出丑。姜皇后讽刺妲己，纣王大怒。宋员外邀姜子牙游览花园，姜子牙见有一块空地闲置建议建一座楼宇。宋员外言称盖了七八次均被火烧，姜子牙查看了四周，让宋员外一定盖，他会查出何人所为。深夜，申公豹召见狐妲己，命其昼夜附体妲己，尽快控制纣王。白天，妲己绣花之时，狐狸精出现在妲己面前，妲己吓得昏倒，狐狸精占有妲己肉身。展娟向狐妲己说了自己是姜皇后所派，鼓动狐妲己要反抗姜皇后，并出主意找表姨夫费仲帮忙，狐妲己言谈之中说错了细节，展娟纠正之后，狐妲己警觉，决定设计掩饰。狐妲己主动邀请姜皇后和杨贵妃、黄娘娘中秋赏月，故意从摘星楼上坠下，佯装忘却往事，纣王请来太医救治。宋员外的新楼盖成之日，姜子牙施法捉妖，制服五妖，宋员外惊喜，在朝歌为姜子牙开一间算命馆。

姜皇后探望受伤的狐妲己，狐妲己在纣王面前谗言姜皇后见危不救，纣王大怒，发誓要废了姜后。姜子牙的算命馆开张，引来脾气暴躁的惹不起，姜子牙为其算命，惹不起不信，去证实真伪，事毕，果然如姜子牙所说，惹不起给姜子牙下跪道谢。无数观客纷纷求姜子牙算命。狐妲己招来费仲，让其想办法扳倒姜皇后，费仲收买家将姜环刺杀纣王，姜环被捉，言称是受姜皇后指使。狐妲己又命展娟作伪证。纣王大怒，将姜后捉拿，命黄娘娘审讯，姜皇后拒不承认。狐妲己命人剜去皇后一只眼睛，姜皇后宁死不屈。丞相商容得知，苦谏纣王，纣王不听，命其辞官返乡。妲己献策，炮烙姜后双手。太子殷郊、皇子殷洪出外归来，得知母后被诬陷，赶至救母，姜后忍刑不过，气绝身亡。

殷郊、殷洪杀了姜环和展娟，欲刺妲己为母报仇，纣王下令，让宠臣恶来诛杀二子。杨贵妃放走皇子，自缢身亡。将军方弼、方相两兄弟造反，背二皇子逃跑，纣王命黄飞虎追拿。黄飞虎追上，却放了二皇子，回京谎称没追上。纣王又命晁雷、晁田继续追拿。黄飞虎从中作梗，掉了弱兵病马。二皇子躲进首相商容之家，被晁雷、晁田捉住押回朝歌。纣王不听众臣劝谏，执意立狐妲己为后，在摘星楼前为狐妲己庆贺，姜后宫中七十二名宫女黯然哭泣，狐妲己恼怒，将宫女关押，日后处置，并让纣王下诏，全城臣民每户交四条毒蛇。姜子牙得知，认为朝中有妖二皇子被押回宫中，殷破败宣读圣旨欲斩皇子，群臣激愤，上大夫赵启撕毁圣旨。商容返回朝歌，苦柬纣王，纣王不听，商容撞柱而亡。纣王下令将赵启炮烙致死，命继任丞相比干监斩二皇子，黄飞虎掩埋商容。