刘彻与卫、霍谈论战事。刘陵案发被收审，卫青部将张次公亦牵连被捕。 卫青想为张次公讲话，平阳公主告诫卫青。张汤审问刘陵，刘陵吞金自杀。刘安伪造汉军宫印信，准备煽动内乱。 张汤带兵抄查淮南王府。刘彻下令处罚刘安，刘安自杀。赵信建议伊稚斜偷袭甘泉宫。 赵信率兵夜袭甘泉。探子将情况报告卫青。卫青命公孙敖守营，带李广连夜赶到赵破奴的新练虎贲营，以虎符调兵，前往甘泉宫阻挡赵信。 卫青挡住赵信。

卫青连夜入宫面见刘彻，刘彻产生疑心。 霍去病舞剑，刘彻要他准备率兵打通河西走廊。 刘彻与卫青博弈。卫青赋闲在家，平阳公主与他议论宫中事。 李夫人生皇子，刘彻赐名刘甫。刘彻告诉卫子夫，准备立其子刘据为太子。卫子夫惊喜昏倒。伊稚斜派金日磾去监督休屠、浑邪王。 刘彻与众将军野餐。 霍去病出征前，刘彻视察其军队。金日磾到来休邪王、营。 霍去病对匈奴实施远程奔袭。刘彻关注河西战情，责备霍去病不通报战况。

霍去病奇袭休屠王，活捉金日磾。刘彻命令霍去病再度西进，袭击匈奴河西。 金日磾等战俘在长安游街。霍去病将刘彻赐酒洒入金泉河水，刘彻将该地命名为“酒泉”。 浑邪王、休屠王派使者投降汉朝。霍去病平定休屠王部骚乱。控制河西走廊后，刘彻决定进兵漠北，直捣匈奴王庭。刘彻从养马官奴中发现匈奴王子金日磾，将其调至身边。 卫青召开军事会议，部署作战。霍去病传来捷报。刘彻召司马迁登灵台看天象。天上五星连珠，刘彻命记录“五星出东方利中国”七字志福瑞。

刘彻命李广试用新造宝剑。李广请求在漠北之战中担任前锋。刘彻同意，受到张汤反对。刘彻拟密诏给卫青。 卫青召集诸将作战前动员，李广将密诏交卫青。中行说临终，要伊稚斜将病畜污染沿途水源。 中行说被埋葬。匈奴士兵放置病畜污染水源。霍去病攻击狼居胥山匈奴祭天场所。 右骨蠡王丢失狼山后来见伊稚斜。伊稚斜召开军事会议，决定设伏打击汉军。

汉匈对阵，卫青判断敌阵是假阵。大单于以重兵埋伏红树林中。卫青让李广率三千人攻阵，作为诱饵，引诱出大单于主力出击，然后会歼之。卫青、李广马上授剑。 匈汉大军会战。李广力战牺牲。伊稚斜率伏兵冲出树林，陷入汉军埋伏。伊稚斜被乱箭射乱死。 南宫阏氏迎接伊稚斜尸体归来。南宫阏氏命左谷蠡王暂代大单于职责。汉宫羽林军以火炬庆贺汉军胜利。 刘彻与卫青谈话，封李广之子李敢为关内侯。刘彻宴请大臣。汲黯发出反对战争的不谐和音。刘彻准许汲黯告老回乡。

刘彻与太子谈话，对太子不满。平阳公主与卫青吵架。李广之子李敢为父亲之死冲进卫宅，刺伤卫青。 霍去病见卫皇后、平阳公主，知道李敢到卫家闹事。刘彻率霍去病、李敢射猎，霍去病射死李敢。刘彻怒责霍去病，令其戌守朔方。 霍去病病死于朔方。刘彻悲痛至极。刘彻与钩弋夫人下棋。匈奴请求和亲。刘彻举行廷议，李广利主战。太子主张和亲，博士狄山批评李广利。 刘彻命狄山守边哨，被匈奴杀死。刘彻北巡，举行封禅。卫子夫来看卫青，希望他向皇上进言。