风云诡谲的海上旧都，刀光与人心一同在暗巷里游走。闻知秋看得通透，知褚韶华个性凌厉，心头火易燃，柔声劝她莫要再以锋芒迎敌，以免步入对方早铺好的局。此时穆子儒因肃毒立下汗马功劳，获任禁烟处处长，名望一时风头无两；然人事变幻，他与康二妞缘断情消，得势失人，胸中郁结化作沉沉不快，冷意渐生。
有人打着田同道的旗号前来游说，以重金作饵，欲借穆子儒之手除去褚韶华、夏元与闻知秋三人。精心设计的饭局看似寻常，却暗埋时辰玄机：众人受邀为七点落座，而这三人的请柬却写成六点，意在让他们提前出现，趁席间尚无他人之际行凶。青帮老大金先生素来严令收刀住手，不许再起杀戮之端；但穆子儒对褚韶华恨意已深，金条的光也灼灼耀眼，贪念与仇怨交织，他遂起瞒天再做一票的心。
时至周三，夜色未深，穆子儒已带人潜伏在饭店门口，紧盯动静。六点将至，褚韶华、夏元与闻知秋如时现身，他向手下阿三确认三人入了202包房，继而下令硬闯枪杀。阿三领人推门而入，枪声如雨，火舌连连，然命运忽转——包房中竟是巡捕房警员为同僚庆寿的聚会。霎时血光横陈，警员伤亡惨重；仅有一人负伤不屈，匍匐至门口回击，子弹破空，阿三中枪倒地。巡捕房闻讯驰至，将阿三缉拿归案。此局实乃夏元、褚韶华、闻知秋合力所设，意图借刀挑起青帮与巡捕房的深仇。
金先生得令大怒，厉声喝斥穆子儒，痛斥其鲁莽悖命。穆子儒推称此举乃田同道指使，金先生旋即查证，田同道矢口否认，令事态更添凶险。为挽帮面，金先生宣示改弦更张，让兄弟们参与禁烟之事，冀望走上正道，甚至志在政院参议之位；岂料穆子儒一错再错，祸潮翻涌。他更对外放话，指称阿三早已非青帮中人，试图切割干系。金先生令其尽快摆平巡捕房，穆子儒只得凑齐账上三万现银送往巡捕房，表面求和，却暗中派人密盯褚韶华，伺机寻其性命。
此时，另一个波澜悄然涌起。褚韶中携妻周燕与稚子小宝不告而至，漂泊一路，来沪相投。闻知秋设宴接风，席间传来噩耗——褚韶华的母亲已然过世，她闻之悲从中来。褚韶中自述往昔：卖田卖房奔北京求生，终究折本赔光；周燕为人做帮工维持家计，他偶于车行间得闻褚韶华在上海与夏元同做生意，便星夜举家赶来。闻知秋见其羁旅劳顿，劝他们好生歇息，陪玩几日换心境；褚韶华却隐隐忧虑，恐褚韶中夫妇言及借贷，先提醒闻知秋对两人一切要求都要谨慎拒绝。
几日游赏，霓虹璀璨。周燕目光频频探询褚韶华的营收与家底，言辞间藏不住急切；她流连商场，旗袍、大衣一并挑下，手腕阔绰。褚韶华则为褚韶中置办西装，给小宝买了玩具和零嘴，尽显体贴。周燕看在眼里，羡在心上，谋算渐深，开口便希望留在上海久住，甚至起念让小宝将来承继褚韶华的产业、房车与家业。褚韶中性情退让，不愿回去再受清贫之苦，只好随她低头妥协。
闻知秋以西餐相待，礼数周全。周燕趁机挑明心愿，言辞委婉而锋利，望在沪安身并谋一职。褚韶华不愿正面冲突，话锋轻转，暂避其锋。小宝天真烂漫，却将母亲方才所言一五一十向褚韶华复述，褚韶华听罢心头一凛，方知周燕念想不止于栖身，更伸手至她的家业与未来。周燕随即另辟路径，盯上闻氏大药房，称愿去店里帮工。闻知秋谨慎为上，言要与褚韶华商议，再行定夺；周燕却误以为允诺已成，径自安排褚韶中翌日上岗。殊不知褚韶华早已买好回京车票，打算送他们返程。周燕坚辞不走，暗示闻知秋从旁求情；闻知秋尊重褚韶华之决断，当场婉拒。周燕脸色骤变，恶言相向，甩袖而去。夜深，褚韶中单独前来辞行，为妻失言致歉，言语里满是悔恨；他追忆旧事，自责当年没能护着褚韶华，让她受尽磨砺，更劝她如今事业已兴，当早日成家。褚韶华心如潮涌，泪意不禁。
人情如线，绕指柔也能缝补裂隙。褚韶华终不忍见至亲漂泊，将心比心，允诺褚韶中与周燕都到闻氏大药房任职，并为小宝择妥学校。周燕与褚韶中千恩万谢，连声道谢不止；褚韶华则明言店规森严，凡入其门需守规矩，不容半分逾矩。至此，亲情暂得安顿。
另一边，风浪再起。穆子儒掌握一则所谓“可靠”情报：苏州客商甫运来二十担烟土，现下就藏于外滩十八号的仓库。他当即定下行动，于当夜十二时掀开仓门，亲自带队查扣。可一番搜寻，竟只得两担在案。穆子儒盘算后分配：上缴禁烟局一担，以示公绩；馈金先生六十斤，延旧情面；自行留下一百斤，另图其利。旋即，他与金先生不约而同将所得货源卖给胡老板，意欲变现落袋。
谁料电话骤响，金先生言辞冰寒——那批烟土属于警备司令部之物。胡老板已被司令部拿下，并供认了交易来路，牵连到穆子儒与金先生。金先生决心亲自去与司令部疏通，压事态于无形，同时勒令穆子儒将缺失的“二十担”全数补齐。穆子儒登时如坠井底，愕然失语：他明明只动到了两担，何来二十之数？心中疑云翻涌，方才醒悟，原来这一连串步步紧逼，皆是夏元、闻知秋与褚韶华暗织的网：先以饭局引爆青帮与巡捕房的梁子，再借警备司令部之手，将穆子儒置于骑虎难下之境。
人世局如棋，暗手频出。一念贪，便落深坑；一念善，亦能留余地。上海滩的灯影与海风交错，义与利、恩与仇在夜色里彼此角力。有人走向更明处，有人深陷更暗里；而每一次选择，都悄然改写着众人命运的轨迹。至此，刀与秤尚未归位，波澜只会更巨，尘埃仍待晚风落定。